由于銷(xiāo)量下降National Beverage的盈利能力下降

美國(guó)國(guó)家飲料公司(NASDAQ:FIZZ)本周將公布第三財(cái)季財(cái)報(bào)，投資者對(duì)此感到緊張。這家蘇打水和蘇打水專(zhuān)業(yè)公司的管理團(tuán)隊(duì)在上一份聲明中稱(chēng)，繼前三個(gè)月的急劇減速之后，銷(xiāo)售趨勢(shì)在本季度初已恢復(fù)正常。

在本周公布的實(shí)際業(yè)績(jī)中，該公司透露，需求進(jìn)一步放緩，表明該公司仍在努力與注重健康的蘇打水愛(ài)好者重新建立聯(lián)系。

這個(gè)季度發(fā)生了什么?

上季度，隨著圍繞拉克魯瓦(LaCroix)起泡水品牌營(yíng)銷(xiāo)的新聞報(bào)道繼續(xù)損害需求，銷(xiāo)售趨勢(shì)陷入負(fù)值。National Beverage也難以轉(zhuǎn)嫁更高的成本，這加大了銷(xiāo)量下降對(duì)利潤(rùn)的負(fù)面影響。

以下是本季度的主要亮點(diǎn)。

與上季度7%的增幅和第一季度13%的增幅相比，銷(xiāo)售額下降了3%。在過(guò)去的12個(gè)月里，財(cái)政收入增長(zhǎng)放緩至8%，而2018財(cái)年的增幅為18%。

成交量同比下降4%，部分被較高的平均售價(jià)抵消。

由于銷(xiāo)量下降，毛利率從去年同期的40.1%降至36.5%。此外，每箱產(chǎn)品的制造成本上漲了10%，而價(jià)格上漲了3.7%。

該公司在營(yíng)銷(xiāo)和分銷(xiāo)方面投入了更多資金，這使得支出占銷(xiāo)售額的比例從一年前的20%升至22.4%。加上較低的毛利潤(rùn)，這一轉(zhuǎn)變將稅前收入從上年同期的4600萬(wàn)美元(占銷(xiāo)售額的20.3%)減少至3200萬(wàn)美元，占銷(xiāo)售額的14.6%。

較高的稅收支出導(dǎo)致凈收入下降了40%。

管理層說(shuō)了些什么

首席執(zhí)行官尼克·卡波雷拉的評(píng)論并沒(méi)有偏離他一貫的動(dòng)畫(huà)風(fēng)格?？úɡ桌谝环菪侣劯逯姓f(shuō):“我們對(duì)這些結(jié)果感到非常抱歉。他解釋說(shuō):“原因不是疏忽、管理不善或上帝的可悲行為，而是“這在很大程度上是不公正的結(jié)果!”管理層在10-Q文件中補(bǔ)充了更多細(xì)節(jié)，稱(chēng)銷(xiāo)量下降“主要是因?yàn)槊襟w廣泛報(bào)道了有關(guān)拉克魯瓦營(yíng)銷(xiāo)和商標(biāo)的訴訟。”

卡波雷拉試圖安撫投資者，表示拉克魯瓦品牌沒(méi)有遭受持久損害的危險(xiǎn)。他說(shuō):“這里所提到的一切都沒(méi)有影響我們這家充滿(mǎn)活力的公司的最終價(jià)值和未來(lái)。”

期待

這些結(jié)果表明，National Beverage還沒(méi)有走出品牌沖擊的陰影，而品牌沖擊已開(kāi)始影響該公司第二財(cái)季的業(yè)績(jī)。該公司可能在未來(lái)幾個(gè)季度繼續(xù)掙扎，尤其是在銷(xiāo)量疲弱的背景下，該公司正尋求消化不斷上升的成本。

對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，一個(gè)更大的擔(dān)憂(yōu)可能是管理層通過(guò)這一需求挑戰(zhàn)建立的不穩(wěn)定的業(yè)績(jī)記錄。該公司去年12月初對(duì)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)正常增長(zhǎng)模式的預(yù)測(cè)本季度沒(méi)有實(shí)現(xiàn)，因此投資者認(rèn)為有更多理由對(duì)該業(yè)務(wù)保持謹(jǐn)慎。因此，除了穩(wěn)定銷(xiāo)售，卡波雷拉和他的團(tuán)隊(duì)還必須努力恢復(fù)投資者的信心。

我們喜歡的股票比全國(guó)性的飲料要好

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大衛(wèi)和湯姆剛剛公布了他們認(rèn)為目前投資者最應(yīng)該購(gòu)買(mǎi)的10只股票，而National Beverage不在其中!沒(méi)錯(cuò)，他們認(rèn)為這10只股票更值得買(mǎi)進(jìn)。