歐洲商業(yè)地產(chǎn)投資激增

最新的RICS全球商業(yè)地產(chǎn)監(jiān)測(cè)顯示，德國(guó)和西班牙的投資市場(chǎng)條件異常，投資者在接下來(lái)的12個(gè)月中預(yù)計(jì)在黃金和次級(jí)資產(chǎn)方面都會(huì)有強(qiáng)勁的回報(bào)。

歐元區(qū)幾個(gè)城市的投資活動(dòng)正在顯著改善，特別是馬德里、阿姆斯特丹和柏林。在這些城市，國(guó)內(nèi)外買(mǎi)家的需求正在上升，而商業(yè)地產(chǎn)供應(yīng)則保持穩(wěn)定，為2016年的行業(yè)表現(xiàn)帶來(lái)了樂(lè)觀(guān)的前景。

歐元區(qū)的樂(lè)觀(guān)和積極趨勢(shì)與大多數(shù)新興市場(chǎng)的充滿(mǎn)挑戰(zhàn)的形勢(shì)形成鮮明的對(duì)比，在大多數(shù)新興市場(chǎng)中，投資者的信心在2015年第四季度仍然是負(fù)面的，但除外。對(duì)、巴西、俄羅斯和南非的投資和占用市場(chǎng)的情緒繼續(xù)是消極的。

展望未來(lái)，參與調(diào)查的受訪(fǎng)者尤其有信心看到2016年愛(ài)爾蘭、英國(guó)、新西蘭和的資本價(jià)值強(qiáng)勁增長(zhǎng)，因?yàn)檫@些經(jīng)濟(jì)體創(chuàng)造的就業(yè)機(jī)會(huì)強(qiáng)勁，正推動(dòng)占用者需求，這可能導(dǎo)致未來(lái)幾個(gè)月租金穩(wěn)步增長(zhǎng)。

除了德國(guó)和西班牙的出色數(shù)據(jù)外，歐洲其他地區(qū)的商業(yè)地產(chǎn)人氣也在繼續(xù)回升，這與它們的經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)相符。例如，愛(ài)爾蘭、匈牙利、葡萄牙、捷克共和國(guó)、保加利亞、羅馬尼亞和荷蘭的情況就是如此，在這些，最新的RICS監(jiān)測(cè)儀的答復(fù)者對(duì)未來(lái)一年的租金和資本價(jià)值前景充滿(mǎn)信心。

在回顧商業(yè)房地產(chǎn)行業(yè)的占用人方面，RICS強(qiáng)調(diào)了在2015年第四季度在匈牙利和愛(ài)爾蘭進(jìn)行的改進(jìn)。

在荷蘭和捷克共和國(guó)，由于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)強(qiáng)勁，租金現(xiàn)在可望小幅上漲，并為加強(qiáng)投資市場(chǎng)提供進(jìn)一步支持。

在波蘭，情況完全不同。經(jīng)濟(jì)繼續(xù)走穩(wěn)健增長(zhǎng)的道路，這支持了商業(yè)房地產(chǎn)市場(chǎng)投資方面的樂(lè)觀(guān)情緒。此外，勞動(dòng)力市場(chǎng)的強(qiáng)勁改善和穩(wěn)固的就業(yè)機(jī)會(huì)創(chuàng)造也推動(dòng)了占用者的需求，但供應(yīng)的快速增長(zhǎng)意味著租金預(yù)計(jì)暫時(shí)仍將承受壓力。

在瑞士，盡管資本價(jià)值正在改善，但市場(chǎng)情緒依然低迷，預(yù)計(jì)租金將下降。

全球城市趨勢(shì)

都柏林和法蘭克福的資本價(jià)值預(yù)測(cè)尤其樂(lè)觀(guān)，其次是柏林、倫敦和馬德里，多數(shù)受訪(fǎng)者預(yù)計(jì)價(jià)格會(huì)上漲。相比之下，蘇黎世和莫斯科以及迪拜、新加坡和多倫多的資本預(yù)期為負(fù)值。

目前的商業(yè)地產(chǎn)價(jià)格過(guò)高了嗎?

在法國(guó)，由于投資強(qiáng)勁和占用者市場(chǎng)表現(xiàn)疲弱，85%的受訪(fǎng)者認(rèn)為商業(yè)地產(chǎn)價(jià)格過(guò)高，但在（80%）、德國(guó)（71%）和瑞士（71%）受訪(fǎng)者認(rèn)為價(jià)格高于公允價(jià)值。但是，在保加利亞、羅馬尼亞和，有最高比例的答復(fù)者認(rèn)為價(jià)格低于或目前的公允價(jià)值。

當(dāng)RICS詢(xún)問(wèn)受訪(fǎng)者在房地產(chǎn)周期的哪個(gè)階段時(shí)，他們對(duì)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的看法是相當(dāng)不同的。在巴西和俄羅斯，89%和67%的受訪(fǎng)者認(rèn)為市場(chǎng)陷入了低迷。新西蘭46%的受訪(fǎng)者和德國(guó)42%的受訪(fǎng)者認(rèn)為市場(chǎng)狀況正達(dá)到周期的頂峰。

“盡管金融和大宗商品市場(chǎng)顯示出全球宏觀(guān)畫(huà)面越來(lái)越緊張，但大部分歐洲的房地產(chǎn)行業(yè)仍然保持著良好的形狀，投資流量在很大程度上是以改善占用者的趨勢(shì)為基礎(chǔ)的。值得注意的是，歐洲央行(ECB)在3月份采取進(jìn)一步措施來(lái)推動(dòng)通脹的前景在某種程度上更接近其目標(biāo)，將進(jìn)一步推動(dòng)流動(dòng)性，并繼續(xù)推動(dòng)對(duì)商業(yè)地產(chǎn)的興趣，”評(píng)論SimonRudbsohn，RICS首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家。