現(xiàn)金貸的邏輯 用42%的利率抵信用的債

依靠P2P的各種網(wǎng)貸平臺(tái)看似蓬勃發(fā)展，實(shí)際上問(wèn)題層出不窮，其中作為沒(méi)有抵押的消費(fèi)類(lèi)貸款，現(xiàn)金貸面向的是收入較低的人群，對(duì)于涉世未深的青少年說(shuō)，這樣的誘惑尤其恐怖。大約半年前，接到一個(gè)親戚的電話(huà)，說(shuō)是小孩在外面借錢(qián)，催收電話(huà)打到了家里。親戚很生氣，但還是把錢(qián)給了，免得孩子在外面吃虧。親戚問(wèn)我，你是金融學(xué)教授，你給我說(shuō)說(shuō)，怎么會(huì)有人給小孩子借錢(qián)?不到20歲的小青年，剛出校門(mén)開(kāi)始打工，如何判斷有沒(méi)有償還意愿和償還能力?借了錢(qián)怎么還?不還錢(qián)挨打怎么辦?我無(wú)言以對(duì)。

以P2P為基礎(chǔ)的各類(lèi)網(wǎng)貸，層出不窮。2014年初的時(shí)候，筆者寫(xiě)過(guò)一系列的文章質(zhì)疑這個(gè)所謂的“金融創(chuàng)新”。當(dāng)時(shí)的邏輯，是P2P實(shí)質(zhì)做的是商業(yè)銀行的小額貸款業(yè)務(wù)，風(fēng)險(xiǎn)大，做好的話(huà)需要搜集大量的信息，成本很高的。P2P平臺(tái)僅僅在線上收集信息，信息質(zhì)量很差，而且無(wú)法識(shí)別信息的真?zhèn)?，噪音和信息一樣在網(wǎng)上流傳，絕大部分公司其實(shí)沒(méi)有能力識(shí)別。很多動(dòng)輒標(biāo)榜“大數(shù)據(jù)”的公司，其實(shí)連基本的統(tǒng)計(jì)學(xué)都不懂，更別提獲得、整合數(shù)據(jù)資源，設(shè)計(jì)復(fù)雜的算法了。

看清了這一點(diǎn)，就明白P2P是個(gè)偽創(chuàng)新，互聯(lián)網(wǎng)在這里只是個(gè)噱頭。

簡(jiǎn)言之，P2P無(wú)法解決“信息不對(duì)稱(chēng)”和“道德風(fēng)險(xiǎn)”兩大根本問(wèn)題，也就無(wú)法解決作為金融核心的風(fēng)險(xiǎn)控制問(wèn)題。

在如火如荼的互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)業(yè)大潮面前，任何理智都顯得不合時(shí)宜。從2015年開(kāi)始，很多網(wǎng)貸公司開(kāi)始陸續(xù)出現(xiàn)問(wèn)題，政府才開(kāi)始討論監(jiān)管的事情。但是網(wǎng)貸的體量已經(jīng)很大，整治起來(lái)已經(jīng)沒(méi)有那么容易了。到現(xiàn)在，P2P平臺(tái)的清理，依然棘手。

所有網(wǎng)貸之中，最不理解是現(xiàn)金貸，也就是沒(méi)有商業(yè)場(chǎng)景的消費(fèi)貸。消費(fèi)貸這個(gè)東西，有場(chǎng)景的時(shí)候有情可原。沒(méi)場(chǎng)景的時(shí)候，如何解決貸款業(yè)務(wù)核心的“信用”問(wèn)題?

以最簡(jiǎn)單的邏輯解釋貸款，就是把錢(qián)給一個(gè)人，先用著，這個(gè)人以后會(huì)還，付點(diǎn)利息。這里的關(guān)鍵，是這個(gè)人以后會(huì)還，也就是這個(gè)人有信用。這個(gè)信用，可以是一個(gè)人的聲譽(yù)，一個(gè)人的收入，也可以是抵押物。比如說(shuō)，住房貸款，是以房屋為抵押的。購(gòu)車(chē)貸款，是以車(chē)輛為抵押的。實(shí)在沒(méi)有抵押，一個(gè)人的聲譽(yù)也是抵押。熟人之間的借貸，抵押的就是聲譽(yù)。

那么現(xiàn)金貸是什么？是沒(méi)有抵押的消費(fèi)類(lèi)貸款，而且往往是借給收入較低的人群的。

既然收入低，又沒(méi)有抵押，那么這個(gè)人的信用從哪里來(lái)?難道現(xiàn)金貸突破了基本的金融規(guī)律，可以給沒(méi)有信用的人發(fā)放貸款?

因?yàn)閷?shí)際的利率很高，經(jīng)常在40%以上

現(xiàn)金貸玩的，不過(guò)是古老的擊鼓傳花的游戲。一筆貸款放出去，，只要兩年多一點(diǎn)的時(shí)間，利息總額就超過(guò)本金了，本金就回來(lái)了。所以，現(xiàn)金貸這個(gè)業(yè)務(wù)，利潤(rùn)是驚人的。

現(xiàn)實(shí)中現(xiàn)金貸公司往往樂(lè)于給予“展期”的“優(yōu)惠”，只催收“利息”。只要這個(gè)游戲玩下去，現(xiàn)金貸公司的利潤(rùn)就非常可觀。換句話(huà)說(shuō)，一旦借了現(xiàn)金貸，貸款公司不是很在意本金，而是更在意不停地催收利息，然后很“寬厚”地說(shuō)，本金我一直沒(méi)要你還，還利息就行了，你還要我怎么樣?

這樣的后果是什么?是借錢(qián)的人發(fā)現(xiàn)債務(wù)越來(lái)越重，很多努力相當(dāng)于是替現(xiàn)金貸公司打工了。時(shí)間長(zhǎng)了，看明白了，也就不還了，暴力催收畢竟少數(shù)。不過(guò)沒(méi)關(guān)系，中國(guó)人口多，相當(dāng)于韭菜長(zhǎng)得快，收割了一茬還有一茬。壞賬爛在賬上，以后再說(shuō)吧。

問(wèn)題是，為什么會(huì)有人一開(kāi)始的時(shí)候借利息這么高的現(xiàn)金貸?有兩個(gè)原因。

首先，量入為出的優(yōu)良傳統(tǒng)，并沒(méi)有那么深入人心。

享樂(lè)、愛(ài)美、攀比之心人皆有之，賣(mài)腎買(mǎi)蘋(píng)果手機(jī)的情況很極端、很少見(jiàn)，但是借錢(qián)買(mǎi)漂亮手機(jī)、漂亮衣服、請(qǐng)朋友吃一頓大餐，是很多人都可能會(huì)愿意做的。因?yàn)槿丝诨鶖?shù)大，即便這樣的人比例不大，絕對(duì)量也是很多，足夠現(xiàn)金貸公司一茬茬的收割。

借錢(qián)消費(fèi)這事，認(rèn)真琢磨起來(lái)其實(shí)是很奇怪的。關(guān)鍵的問(wèn)題是，一個(gè)人今天沒(méi)錢(qián)買(mǎi)手機(jī)，怎么知道下個(gè)月、下下個(gè)月有錢(qián)買(mǎi)手機(jī)呢?以后也沒(méi)錢(qián)買(mǎi)的話(huà)，現(xiàn)在借錢(qián)就是不恰當(dāng)?shù)?，就是過(guò)度消費(fèi)。量入為出的古訓(xùn)，說(shuō)的就是這個(gè)道理。

歸根到底，借錢(qián)消費(fèi)是歸結(jié)于一種對(duì)未來(lái)的美好期望，對(duì)于不愿努力、愛(ài)超前消費(fèi)的人而言，這種期望很可能是要落空的。而愿意努力的人，是不在乎等一個(gè)月再消費(fèi)的。倘若如此，現(xiàn)金貸背后的邏輯，就是給不愿意努力的人借錢(qián)，然后套牢收利息。對(duì)于涉世未深的青少年，這樣的誘惑尤其恐怖。

借現(xiàn)金貸的第二個(gè)原因，是一些人可能沒(méi)有意識(shí)到現(xiàn)金貸的利息其實(shí)是非常之高。

宣稱(chēng)只有百分之幾的利息，可是加上信息費(fèi)、手續(xù)費(fèi)、砍頭息等等，實(shí)際的年利率常常在40%以上。極端的情況，年利率在100%以上。根據(jù)簡(jiǎn)單的復(fù)利原理，42%的年利率，兩年就翻翻，也就是兩年的利息就相當(dāng)于本金了。如果是100%的利率，一年的利息就覆蓋本金了。所以，這時(shí)候現(xiàn)金貸公司的目標(biāo)，就是擴(kuò)大盤(pán)子，收取利息，而不是追索本金。

是泡沫總會(huì)破滅，擊鼓傳花的游戲終究會(huì)終止。不過(guò)，短期利潤(rùn)如此豐厚，又有幾人能夠抵御誘惑?現(xiàn)在的放貸者們，關(guān)心的是今天的利潤(rùn)，哪管身后洪水滔天。