互金這五年盤點那些短命的金融牌照

那些曾經拋頭顱灑熱血的從業(yè)者，不知今天是否依然懷揣著顛覆傳統(tǒng)金融業(yè)的理想，又或者賺足了快錢，正投身于下一場投機事業(yè)當中……但對于一個人，或者一群人的職業(yè)生涯而言，五年絕對可以累積足夠的量變，成就他或他們的質變。從曾經的狂飆突進、所向披靡，到今天談之色變，互金圈子發(fā)生了太多值得回味感慨的事情。在得寵又失寵的這五年，互金領域見證了一些新型金融牌照的誕生，而后因為政策的轉向，又被避而不談，最終不了了之。

互聯(lián)網征信(試點)

2015年試點，至今未正式放行

2015年1月5日，央行印發(fā)《關于做好個人征信業(yè)務準備工作的通知》，要求芝麻信用、騰訊征信等8家民營征信機構做好個人征信業(yè)務的準備工作。

2017年4月21日在京召開的「個人信息保護與征信管理國際研討會」上，中國人民銀行征信管理局局長萬存知表示，目前開展個人征信業(yè)務的8家機構沒有一家是合格的?！冈谶_不到監(jiān)管標準情況下不能把牌照發(fā)出去」。

今年1月底，騰訊信用分突然開放全國公測，一天后又突然被下線，引發(fā)眾人無數猜想。

隨后，由互聯(lián)網金融協(xié)會控股、8家試點機構參股的「百行征信」取得個人征信業(yè)務資格。這也意味著，作為金融行業(yè)基礎設施的個人征信業(yè)務，將以國家主導的面貌出現。此前試點的幾家互聯(lián)網征信機構，將以股東和支持機構的身份參與個人征信業(yè)務，可能不再有機會單獨獲得資格。

消費金融

2013年試點，2017年1月后暫停新批

2013年11月14日，銀監(jiān)會通過《消費金融公司試點管理辦法》，將消費金融機構定義為「不吸收公眾存款，以小額、分散為原則，為中國境內居民個人提供以消費為目的的貸款的非銀行金融機構?！勾蚱屏舜饲皩τ谙M金融機構只能由金融機構發(fā)起的限制。

截至2017年底，共有22家企業(yè)取得消費金融牌照，且2017年1月后不再有新批。目前BATJ都有消費金融業(yè)務，但均未持有消費金融牌照，因監(jiān)管并未限制民營銀行、小貸公司從事消費金融業(yè)務。

民營銀行

2014年首發(fā)資質，2017年1月后暫停新批

2013年7月1日，《國務院辦公廳關于金融支持經濟結構調整和轉型升級的指導意見》提出嘗試由民間資本發(fā)起設立自擔風險的民營銀行，2014年7月，銀監(jiān)會正式批準深圳前海微眾銀行、溫州民商銀行及天津金城銀行設立。

截至2017年底共有17家民營銀行獲批，2017年1月以后不再有新批。但由于行業(yè)監(jiān)管對于民營銀行的功能定位并不清晰，業(yè)務資質限制也較多，多數民營銀行僅能從事產品銷售、小額貸款或其它一些不具備充分競爭力的創(chuàng)新業(yè)務。

互聯(lián)網證券試點資格(券商理財賬戶)

2014年試點，股災后再無動作

2014年4月4日起，中國證券業(yè)協(xié)會公布陸續(xù)公布了55家券商獲互聯(lián)網證券業(yè)務試點資格。試點業(yè)務主要包括將理財類和消費類賬戶與傳統(tǒng)的股票賬戶分開，其中消費類和理財類限于提供場外服務，即「券商理財賬戶」。

2015年3月2日證券業(yè)協(xié)會公布了第四批互聯(lián)網證券業(yè)務試點證券公司名單，此后由于證券市場「異常波動」，證券公司創(chuàng)新業(yè)務受到嚴格監(jiān)管，互聯(lián)網證券試點也不再新批。

券商理財賬戶由于功能弱于傳統(tǒng)證券賬戶，且部署成本較高，至今未在行業(yè)內得到全面推行。

基金銷售支付結算資格

2010年首發(fā)資質，2015年11月后暫停新批

2010年11月1日證監(jiān)會就《證券投資基金銷售管理辦法(修訂稿)》征求意見，提出基金銷售機構可以選擇商業(yè)銀行或者支付機構從事基金銷售支付結算業(yè)務。這類機構全稱「為公開募集基金銷售機構提供支付結算服務的第三方支付機構」，2010年5月首次發(fā)放資質，后主要用于嫁接基金公司與第三方支付渠道。

截至2015年11月共有40家支付機構取得該資格，此后不再有新批。一直以來，基金銷售支付機構都間接充當著基金銷售的角色，由于近兩年來基金銷售領域亂象較多，出現了直銷前置、牌照嫁接的問題，引發(fā)監(jiān)管的關注;隨著主流第三方支付平臺陸續(xù)取得基金銷售牌照，基金銷售支付結算資質也變得不再重要。

互聯(lián)網保險

2013年首發(fā)資質，2015年后再無新批

2013年9月29日，眾安在線財產保險股份有限公司獲保監(jiān)會同意開業(yè)，成為國內首家互聯(lián)網保險企業(yè)。2015年，保監(jiān)會連續(xù)通過易安財險、安心保險、泰康在線三家互聯(lián)網(財產)保險公司的申請。

2015年7月22日，保監(jiān)會印發(fā)《互聯(lián)網保險業(yè)務監(jiān)管暫行辦法》，加強對互聯(lián)網保險業(yè)務的規(guī)范。除了前述四家互聯(lián)網保險牌照以外，再無新批。這四家互聯(lián)網保險公司的經營情況也不容樂觀，截至2017上半年均處在虧損狀態(tài)。

網絡小額貸款(試點)

2015年鼓勵設立，2017年緊急叫停

2015年7月18日央行等十部委發(fā)布《關于促進互聯(lián)網金融健康發(fā)展的指導意見》，支持互聯(lián)網企業(yè)依法合規(guī)設立互聯(lián)網支付機構、網絡借貸平臺、股權眾籌融資平臺、網絡金融產品銷售平臺，并明確網絡借貸業(yè)務由銀監(jiān)會負責監(jiān)管。

其后全國各地試點區(qū)域的政府或金融局出臺規(guī)范性文件，主要集中于上海、廣州、重慶、江西、海南等省市。

2017年11月21日晚，互聯(lián)網金融風險專項整治工作領導小組辦公室緊急下發(fā)《關于立即暫停批設網絡小額貸款公司的通知》，要求全國各省暫停批設互聯(lián)網小貸牌照。

這些被擱置的牌照或資質，都有一個共同的特點，就是服務于傳統(tǒng)金融機構、傳統(tǒng)金融業(yè)務與互聯(lián)網渠道之間的嫁接。換言之，這些新牌照賦予的新業(yè)務，并沒有與傳統(tǒng)金融業(yè)務之間做出清晰的功能切分，也無法體現差異化。

在特定語境下，互金扮演了風險傳遞的媒介甚至源頭，所以金穩(wěn)會將它與影子銀行、資產管理、金控集團一同視作當前影響金融穩(wěn)定的重大問題之一。當監(jiān)管層開始反思這一點，首先考慮到的，就是將一棵大樹上生出的旁支給砍掉。

互金這五年，不僅僅出現了以上懸掛在主干金融牌照周圍的種種「衍生資質」，還催生了一大批靈活運用政策、攫取暴利的公司，每個單獨的領域也都形成了自我的利益閉環(huán)，養(yǎng)活著一眾流量超市、資金掮客、三方技術公司，乃至專門針對該領域的獵頭公司和教育培訓機構。

美好時代一去不返，互金也和歷史上其它樓起樓塌的金融現象一樣，沒能扛過周期的考驗。

而那些曾經拋頭顱灑熱血的從業(yè)者，不知今天是否依然懷揣著顛覆傳統(tǒng)金融業(yè)的理想，又或者賺足了快錢，正投身于下一場投機事業(yè)當中。