因地制宜什么是好的金融監(jiān)管

為防范金融風險，11月8日，國務院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會正式成立。當前中國的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)已走在了全球前列。那么，科技迭代加快，如何監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)金融?學術界的答案是，能夠使金融市場順暢運轉并通過糾正內(nèi)在市場失靈，特別是外部性、信息不對稱，減少市場波動風險。受益于金融監(jiān)管機構相對寬松的監(jiān)管政策，中國金融業(yè)已走過較奮進的時代，尤其在互聯(lián)網(wǎng)金融領域，一方面市場已孕育出螞蟻金服、京東金融、百度金融等金融科技巨頭，已涌現(xiàn)出一批上市機構，如宜人貸、趣店、拍拍貸等，另有一批企業(yè)即將上市，如簡普科技等;但同時風險也逐漸暴露，截至10月末，已累計停業(yè)及問題平臺高達3974家。

央行行長周小川近日撰文指出，我國金融形勢是好的，但當前和今后一個時期我國金融領域尚處在風險易發(fā)高發(fā)期，在國內(nèi)外多重因素壓力下，風險點多面廣，呈現(xiàn)隱蔽性、復雜性、突發(fā)性、傳染性、危害性特點，結構失衡問題突出，違法違規(guī)亂象叢生，潛在風險和隱患正在積累，脆弱性明顯上升，既要防止“黑天鵝”事件發(fā)生，也要防止“灰犀牛”風險發(fā)生。

對于互聯(lián)網(wǎng)金融領域，周小川認為，部分互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)以普惠金融為名，行龐氏騙局之實，線上線下非法集資多發(fā)，交易場所亂批濫設，極易誘發(fā)跨區(qū)域群體性事件。

為防范金融風險，11月8號，國務院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會正式成立，該機構旨在側重宏觀和全局性的把握，第一任主任是國務院副總理馬凱。

當前中國的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)已走在了全球前列。“與美國相比，中國的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)規(guī)模更大，在一些技術領域比如支付處置能力等也更領先。”由北京大學數(shù)字金融研究中心(IDF)與上海新金融研究院(SFI)共同發(fā)布《美國金融科技考察報告》指出，背后的主要原因在于，中國傳統(tǒng)金融服務嚴重不足，市場空白較大，技術發(fā)展快和監(jiān)管相對寬容，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的普惠性也十分突出。

行業(yè)創(chuàng)新正加快

中國第一家P2P網(wǎng)貸機構拍拍貸剛在美國成功上市，中國第一家第三方支付機構支付寶已占第三方移動支付市場54.5%，其母公司螞蟻金服已成為國內(nèi)估值最高的金融科技公司。目前國內(nèi)已有宜人貸、信而富、眾安在線等多家科技上市公司。

“我相信未來，隨著中國金融科技不斷創(chuàng)新發(fā)展，隨著越來越多優(yōu)秀的金融科技公司IPO，中國金融科技行業(yè)將吸引到更多國際資本市場的目光，成為世界金融科技領域的領跑者”。11月9日，由狐貍金服創(chuàng)始人兼CEO何捷在由德勤主辦的2017中國高科技高成長50強暨中國明日之星頒獎盛典上稱。

這家搜狐旗下的金融科技集團，起步于網(wǎng)絡借貸服務平臺“搜易貸”，目前已經(jīng)布局互聯(lián)網(wǎng)綜合理財平臺、網(wǎng)絡借貸平臺、消費金融，以及大數(shù)據(jù)征信、互聯(lián)網(wǎng)小貸、商業(yè)保理、融資租賃等業(yè)務。

2015年10月，京東金融在在國內(nèi)最早提出“Fintech(金融科技)”的定位,隨后由于國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融領域風險頻頻發(fā)生，一時間互聯(lián)網(wǎng)金融機構紛紛自稱Fintech機構。但央行條法司曾明確指出，要劃清互聯(lián)網(wǎng)金融和Fintech的界限，F(xiàn)intech要與持牌機構合作才能從事金融業(yè)務，并拋開表面屬性，從業(yè)務模式出發(fā)進行穿透式監(jiān)管。

2017年初，螞蟻金服CEO井賢棟表示，用“Techfin”而不是“Fintech”來定義螞蟻金服，與Fintech相比，Techfin是用技術，數(shù)據(jù)能力去助力金融，去服務那些普通消費者、普通商戶，去提升金融機構的風險管理能力，幫助他們?nèi)嫔墶?/p>

近年，隨著人工智能(AI)的再度興起，人工智能在金融領域的探索和應用已成為互聯(lián)網(wǎng)金融機構及金融機構積極布局的方向。

“如果用人的一生來比喻，人工智能其實現(xiàn)在大概剛上小學的程度，有的還不到小學的程度，所以現(xiàn)在它的歷程可能只是1/10，后面有很長的路可走。”中國工程院院士、北京大學信息科學與工程科學部主任高文稱。

當前能提供AI技術的機構除BATJ、科大訊飛等巨頭外，部分銀行如招商銀行、平安集團等金融機構也在進行研發(fā)和應用，而樂信等機構也在異軍突起。

傳統(tǒng)貸款業(yè)務可能需要2-3天審批，而基于人工智能模型的自動審批方案可能只需幾秒鐘就能完成。樂信集團副總裁史紅哲說，樂信利用AI技術研發(fā)的“鷹眼”智能風控引擎，正在讓消費金融風控、審核變得越來越輕、越來越高效。

受益于AI，機器可以處理海量數(shù)據(jù)，降低人為造成的審核失誤，也能發(fā)現(xiàn)審核專家可能都無法發(fā)現(xiàn)的高危情況，這將不僅能夠提高金融服務效率，更能提高金服準確率。而這套技術已向金融機構開放，金融機構可以實時在線地完成開戶、授信、放款整個流程，大大提升了消費金融服務的效率。

從互聯(lián)網(wǎng)金融到金融科技(Fintech)再到AI金融，科技的迭代正推動了金融業(yè)務快速發(fā)展。目前金融科技的內(nèi)涵和外延已超過人民銀行等十部委發(fā)布的《關于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導意見》中的定義。

監(jiān)管思路已清晰

周小川強調，“嚴格監(jiān)管持牌機構和堅決取締非法金融活動要統(tǒng)籌協(xié)調。金融監(jiān)管部門和地方政府要強化金融風險源頭管控，堅持金融是特許經(jīng)營行業(yè)，不得無證經(jīng)營或超范圍經(jīng)營。”

監(jiān)管政策的核心是要平衡創(chuàng)新與穩(wěn)定之間的關系。然而中國互聯(lián)網(wǎng)金融自2007年拍拍貸成立起，至今仍未能實現(xiàn)牌照管理。而第三方支付卻早已在央行牌照管理之下， 但值得一提的是，牌照管理下的業(yè)務發(fā)展較為快速且業(yè)務相對規(guī)范，而未實施牌照管理的業(yè)務發(fā)展較為混亂。據(jù)《美國金融科技考察報告》指出，目前第三方支付相對發(fā)達，而網(wǎng)絡貸款比較混亂、股權眾籌基本沒有做起來。

“對于互聯(lián)網(wǎng)金融要實行牌照監(jiān)管的建議，無論在業(yè)界還是在監(jiān)管部門都有些不同的聲音。”《美國金融科技考察報告》表示，業(yè)界的擔憂是如果按照傳統(tǒng)的方式來管理互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，創(chuàng)新也就無從談起。監(jiān)管部門則擔心根本沒有足夠的資源來監(jiān)管每一家互聯(lián)網(wǎng)金融公司。這兩個擔憂都是有道理的，政府可能需要大幅度增加監(jiān)管部門的編制和經(jīng)費，而監(jiān)管部門也應該有條件地支持金融創(chuàng)新。

但現(xiàn)實卻給出了出乎意料的結論：在支付寶、微信支付以及銀聯(lián)等機構的創(chuàng)新實踐下，第三方支付已在監(jiān)管規(guī)范下，無論在市場規(guī)模還是市場占比上，都取得了全球領先位置：發(fā)源于銀聯(lián)實驗室的二維碼支付已幫助支付寶、微信支付走出國門，而銀聯(lián)推出的二維碼支付技術標準已成為國際芯片卡及支付技術標準組織(EMVCo)的國際標準。

但《美國金融科技考察報告》建議監(jiān)管部門嚴控投資公司牌照，給符合資質的公司發(fā)放牌照;對于無牌照執(zhí)業(yè)的公司應該堅決取締;對于一些已經(jīng)發(fā)出去的牌照，卻又沒有很好展開業(yè)務的公司，應該及時收繳牌照，否則牌照將變成一些公司尋租的工具。

實際上，周小川已清晰闡述互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管思路：中央和地方金融管理要統(tǒng)籌協(xié)調。發(fā)揮中央和地方兩個積極性，全國一盤棋，監(jiān)管無死角。中央金融監(jiān)管部門進行統(tǒng)一監(jiān)管指導，制定統(tǒng)一的金融市場和金融業(yè)務監(jiān)管規(guī)則，對地方金融監(jiān)管有效監(jiān)督，糾偏問責。

地方負責地方金融機構風險防范處置，維護屬地金融穩(wěn)定，不得干預金融機構自主經(jīng)營。嚴格監(jiān)管持牌機構和堅決取締非法金融活動要統(tǒng)籌協(xié)調。金融監(jiān)管部門和地方政府要強化金融風險源頭管控，堅持金融是特許經(jīng)營行業(yè)，不得無證經(jīng)營或超范圍經(jīng)營。穩(wěn)妥有序推進互聯(lián)網(wǎng)金融風險專項整治工作。監(jiān)管權力和責任要統(tǒng)籌協(xié)調。建立層層負責的業(yè)務監(jiān)督和履職問責制度。