房地產基金在英國脫歐前的流出量激增

根據全球基金交易網絡Calastone的數據，投資者從英國房地產基金中撤出資金的速度甚至超過了2016年英國脫歐公投的結果。

Calastone最新的基金流量指

?數(FFI)顯示，房地產基金的資金凈流出現在與2016 - 2017年相當，當時急劇的流動性短缺意味著許多基金暫時停止贖回(即投資者拋售)。然而，現在流出的速度要快得多。2019年2月連續(xù)第五個月出現凈賣出，其中1.557億英鎊離開了該行業(yè)。自10月以來，11億英鎊現已從房地產基金中撤出。相比之下，在2016 - 2017年，投資者花了將近一年的時間來贖回類似的價值。

房地產行業(yè)不僅看到了劇烈的資金流出，而且還具有任何資產類別中最低的雙向交易。這意味著交易活動的很大一部分只是賣出，而不是流出量是大量賣出和少量買入之間的差額。例如，自去年10月以來，股票基金已經看到11億英鎊的流入資金，總交易價值為646億英鎊，這意味著買入幾乎等于賣出，因為許多投資者增持了他們的股票，而其他許多人正在減持。相比之下，房地產基金的銷售額是購買活動的兩倍。因此，Calastone FFI：房地產自10月以來平均為34.5，很容易讀取Calastone基金流量指數中任何資產類別的最弱讀數(任何低于50的數據都表明資金流出)。當銷售在所有交易活動中占很大比例時，它代表投資者表現出異常的悲觀情緒。

這種情況嚴重到足以引起監(jiān)管機構的注意。1月下旬，FCA強制要求每日監(jiān)測房地產基金的流動性，以應對前所未有的資金流出。Calastone的每日基金交易數據顯示，除過去三個月的五天外，投資者每天都從物業(yè)基金中撤出資金。此外，在流入的少數幾天，訂閱的金額非常小。每隔一天，資金就會從這個部門流出，通常是數千萬英鎊。2月，自FCA宣布以來，凈流出發(fā)生在十天中的九天。

卡拉斯通全球市場主管愛德華•格林(Edward Glyn)表示：“隨著英國退出歐盟市場，房地產基金受到的打擊比任何其他資產類別都要大得多。很明顯，投資者對英國脫歐對該行業(yè)前景的影響非常悲觀。實際上，建筑行業(yè)的最新PMI數據顯示商業(yè)和工程建設存在重大缺陷。但投資者也可能在過去幾個月里一直注意到他們在2016年全民公投后面臨房地產基金的困難。為了避免在3月底之后再次陷入困境，謹慎可能決定他們提前采取行動。“

“但是，與英國退歐相比，還有更多的事情發(fā)生。隨著利率的上升，全球房地產市場一直在走軟，從而降低了收益率對房地產的吸引力。目前全球經濟放緩也意味著對商業(yè)地產的需求減弱。“但

中央銀行已經開始做出反應，表明進一步加息可能會失敗。這可能會在未來幾個月內為房地產基金帶來更積極的撥號。如果英國能夠以最小的干擾導致英國退歐，我們可能會再次看到資本重返該行業(yè)。“